Oui et non    
C'est pas toi qui choisis mais le constructeur  
 
Le pauvre utilisateur lui, effectivement, son meilleur choix (globalement) c'est de shooter dans les proportions du capteur:
-si capteur 4/3 alors shooter en 4/3
-si capteur 3/2 shooter en 3/2
-etc...
 
Après il y a toujours les utilisations particulières...
 
Par exemple: mon fond de poche est un Canon G9 (capteur au format 4/3), je shoote la plupart du temps en 4/3 quitte à recadrer ensuite, mais si je veux shooter en rafale "rapide" (un bien grand mot pour ce boitier ) et bien je mets en 16/9 et l'apn a un peu moins de données à acquérir, du coup il est un peu (un tout petit peu) plus rapide. Si je veux faire du paysage "rapidement" alors je shoote plusieurs vues en 4/3 vertical et le post-traitement m'en ressort un "beau" (goût perso ) 17/6
 
D'autres personnes préfèreront shooter "directement" en 16/9 pour simplifier l'utilisation "immédiate" sur un "moniteur actuel" (TV 16/9, projo 16/9, cadre phot 16/9, etc...)
 
Mon explication était juste technique, sur le pourquoi les fabriquants ont tendance à rester sur des formats de capteurs "proches" du carré, pas un "conseil" d'utilisation

Avec le TZ7, pas de problème (c'est pour ça qu'il n'a pas de mode 16:9 photo) tu enclenches le mode Intelligence Sweep Panorama et tu balayes de droite à gauche. Ensuite sur ton ordi tu n'as plus qu'a choisir la compo de ton 16:9 intégral en recadrant où tu veux.